Praxisbewertung

Was ist zu beachten bei einer Praxiswertermittlung?

Praxisbewertung: Der Internist Peter hat ein langes und erfülltes Arbeitsleben mit eigener Praxis hinter sich gebracht. Mit viel Geduld und einem nicht unerheblichen Aufwand hat er nun einen Nachfolgekandidaten gefunden. Die erste Herausforderung beim Praxisverkauf besteht in einer realistischen Praxisbewertung, die Peter als Grundlage für eine faire Preisfindung dienen soll.

Selbstverständlich entscheidet auch bei Arztpraxen der Markt über den Wert, Angebot und Nachfrage sind die maßgeblichen Faktoren, welche die Praxisbewertung bestimmen. Bei Arzt- oder Zahnarztpraxen setzt sich die Preisermittlung aus zwei Faktoren zusammen, dem materiellen und dem ideellen Wert einer Praxis, man spricht von Substanzwert und Goodwill bzw. immateriellem Wert. Während sich das materielle Element der Bewertung einer Zahnarztpraxis oder Allgemeinpraxis relativ leicht in Zahlen übersetzen lässt, spielen in den Goodwill-Faktor Aspekte hinein, welche die Praxisbewertung komplexer gestalten als andere Unternehmensbewertungen. Ein ideeller Wert lässt sich eben nicht so leicht beziffern.

Peters Spezialkenntnisse im Bereich der gastroenterologischen Diagnostik, die seiner Praxis auch im weiteren Umkreis einen guten Ruf verschafft haben, wirkten sich in der Vergangenheit umsatzsteigernd aus. Diesen persönlichen Pluspunkt kann er jedoch nicht direkt werterhöhend in seine Praxisbewertung einrechnen. Denn für die künftige Tätigkeit von Peters Nachfolger stellt dieser Aspekt keinen greifbaren Wert mehr dar, weil dieser Arzt eigene Schwerpunkte setzen wird. Anders verhält es sich allerdings bei immateriellen Einflussfaktoren wie der geografischen Lage der Praxis, der Arztdichte am Ort und der Patientenstruktur. Auch solche ideellen Merkmale sind durchaus relevant für die Praxisbewertung und dürfen in den Kaufpreis für die Arztpraxis einberechnet werden.

Welche Faktoren dienen als Grundlage der Arztpraxis-Bewertung?

Sowohl die harten Fakten und Zahlen des Substanzwertes als auch die ideellen Aspekte der Arztpraxis-Bewertung fließen in die Preisfindung ein. Zu einem realistischen Ergebnis kommt Peter nur unter Berücksichtigung aller Aspekte des Praxiswertes.

Für den materiellen Substanzwert sind folgende Punkte relevant:

• Inventarverzeichnis
• Verzeichnis der Praxiseinrichtung
• Liste der technischen Ausstattungsmerkmale

Um den Goodwill zu berechnen, sind folgende Punkte relevant:

• Beziehungen und Vernetzung des Verkäufers
• Umsatzerwartungen des Nachfolgers
• Bestandsalter und Leumund der Praxis
• Attraktivität des Standortes, des Gebäudes und der Räumlichkeiten
• Qualifikationen des Praxispersonals
• Praxisorganisation
• Patientenkartei
• Einer der wichtigsten Goodwill-Aspekte für den Nachfolger ist die Aussicht darauf, dass Patienten nach der Übergabe weiterhin in die Praxis kommen, weil zum Vorgänger eine entsprechende Bindung besteht.

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Eine erste Preiseinschätzung macht auf jeden Fall Sinn. Denn mit rasch abgefragten Daten wie Fachrichtung, Praxiszustand, Gewinn, Kassenanteil, Praxisfläche, Makrolage, Anbindung, Mitarbeiterzahl und Zulassungsstatus ermittelt mediorbis einen realistischen Annäherungswert für Ihre Praxisbewertung, der sich meist nicht maßgeblich vom Gutachterwert unterscheidet. Denn durch den einzigartigen Algorithmus, der mit spezifischem Fokus auf medizinische Niederlassungen entwickelt wurde, kommen bei der Arztpraxis-Bewertung richtungsweisende Indikationen zustande. Eine Faustformel für den Praxiswert gibt es zwar nicht, aber mit dem Online-Rechner bekommen Sie trotzdem ein schnelles Ergebnis als Orientierungshilfe geliefert.

Methoden der Praxisbewertung: Ideeller Wert (Goodwill-Berechnung) + materieller Wert

Peter hat nicht vor, den Praxiswert selbst zu ermitteln, die Rechenaufgabe aus materiellem Wert und Goodwill-Berechnung soll ein Profi erledigen.

Bundes­ärzte­kammermethode: Dieses Berechnungsmodell zur Praxisbewertung ist zwar relativ einfach durchzuführen, wird jedoch in der Wissenschaft kontrovers diskutiert. Im Streitfall werden die Ergebnisse dieser Rechenmethode schwerlich vor Gericht Bestand haben. Dennoch ist die Praxis Bewertung nach der Bundesärztekammermethode als Bestätigung anderer Rechenverfahren sinnvoll, z.B. als Vorbereitung auf das Berechnungsergebnis des Praxisübernehmers.

Die Methode errechnet den Praxiswert aus der Summe von materiellen und ideellen Faktoren. Letzteres wird auch als immaterieller Praxiswert oder Goodwill bezeichnet. Um den ideellen Praxiswert zu ermitteln, verwendet man den arithmetischen Mittelwert des Jahresumsatzes der letzten drei Jahre. Der Basiswert berücksichtigt ein kalkulatorisches Arztgehalt, außerdem fließen ein Verkehrswertaufschlag und Wertfaktorenveränderungen mit ein. Es geht nicht nur darum, das Umsatzpotential zu berechnen, sondern den Praxiswert anhand der bereits erzielten Umsätze zu ermitteln.

Modifizierte Ertragswertmethode: Diese Methode ist ein klassisches Instrument, das Wirtschaftsprüfer üblicherweise zur Wertermittlung von Unternehmen heranziehen. Die Praxisbewertung für Ärzte entspricht dabei dem sogenannten Zukunftserfolgswert, also dem Barwert künftig zu erwartender Nettoeinzahlungen beziehungsweise dem Ertragswert. Die Vorteile gegenüber der Praxisbewertung mit der Ärztekammermethode liegen also in der Zukunftsausrichtung dieses Verfahrens. Experten bevorzugen das modifizierte Ertragswertverfahren auch deshalb, weil es den tatsächlichen Reinertrag einer Arztpraxis berücksichtigt. Im Gegensatz zur Bewertung der Arztpraxis mit der Ärztekammermethode werden dabei auch die Kosten in die Berechnung mit einbezogen.

Zur Praxisbewertung verwendet die Methode sechs betriebswirtschaftliche Kennzahlen der Arztpraxis:

• Ertragskraft basiert auf einer Analyse von Kosten und Umsätzen der letzten drei Jahre.
• Der nachhaltige Erfolg berechnet wahrscheinliche zukünftige Einnahmen.
• Kalkulatorisches Arztgehalt für jeden einzelnen Partner.
• Künftige Erträge des Nachfolgers werden auf den Verkaufszeitpunkt abgezinst.
• Berechnung des Verflüchtigungszeitraums, Zeitraum der Abschreibung des Praxiswertes.
• Prognose zum künftigen Gewinn und Rentabilitätsberechnung.

Praxisbewertung: Bundes­ärzte­kammermethode oder modifizierte Ertragswertmethode?

Die modifizierte Ertragswertmethode passt sehr gut zu den speziellen Anforderungen einer Praxisbewertung. Ein Unsicherheitsfaktor ist dabei allerdings die Ermittlung zukünftiger Zahlungsflüsse, die lediglich eine Prognose darstellt. In Kombination mit der Bundesärztekammermethode kann Peter seine Arztpraxis wohl am realistischsten bewerten.

Das Bundessozialgericht BSG hat im Jahre 2011 die modifizierte Ertragswertmethode für die Praxisbewertung als geeignet beurteilt. Heutzutage ist dieses Verfahren daher in den meisten Fällen das Mittel der Wahl für die Preisermittlung beim Praxisverkauf. Die auf betriebswirtschaftlichen Grundsätzen fußende Berechnungsmethode erlaubt eine realistische Kalkulation von Goodwill und materiellem Praxiswert. Deshalb bevorzugen Sachverständige beim Erstellen eines Gutachtens meist dieses Verfahren. Damit können Sie dem Käufer dann auch eine detaillierte Analyse darüber vorlegen, wie lange er voraussichtlich vom Goodwill profitieren wird. Und darin besteht schließlich einer der ausschlaggebenden Vorteile bei der Übernahme einer bestehenden Praxis.

Darüber hinaus existieren weitere Berechnungsmethoden zur Praxisbewertung wie das Vergleichswertverfahren, das Multiplikationsverfahren und das DCF-Verfahren. Eine rechtlich verbindliche Vorschrift, welche Methode für eine Praxisbewertung anzuwenden ist, gibt es indes nicht.

Praxiswertermittlung: Gutachten Ja oder Nein?

Bei seiner Beschäftigung mit dem Thema Bundesärztekammermethode versus modifizierte Ertragswertmethode hat Peter bereits einige Antworten gefunden. Andererseits haben sich weitere Fragen ergeben. Sicher ist, dass Peter einen Profi an seiner Seite braucht. Seine Spezialkenntnisse, Umfeld und Lage seiner Praxis ergeben so viele individuelle Faktoren, dass es ihm allzu kompliziert erscheint, seine Arztpraxis präzise zu bewerten. Da er seinem Nachfolger einen möglichst fairen Preis nennen, vom Verkauf seiner Praxis aber auch optimal profitieren möchte, soll der Partner für die Praxisbewertung ein erfahrener Spezialist mit entsprechender Fachkompetenz sein. Diese Notwendigkeit unterstreicht auch eine repräsentative Studie aus dem Jahr 2019, die sinkende Preise beim Praxisverkauf festgestellt hat.

Unternehmensbewertungen sind komplexe betriebswirtschaftliche Berechnungen, die nicht nur mathematische Fähigkeiten voraussetzen. Im Falle einer Praxisbewertung gibt es spezifische Besonderheiten, die von der Wertermittlung bei anderen Unternehmen stark abweichen. Peter hat deshalb eine kluge Entscheidung getroffen, als er beschloss, sich einen ausgewiesenen Fachmann mit entsprechendem Detailwissen an die Seite zu holen. Viele Kanzleien, die sich auf Steuerberatung für Ärzte spezialisiert haben, bieten auch Praxisgutachten an.

Ihnen steht ebenfalls eine Praxisbewertung bevor und Sie haben Fragen zur Preisermittlung? Die Vereinte Ärzteberatung bringt Sie gerne mit geeigneten Steuerberatern, Fachanwälten und / oder Sachverständigen in Kontakt. Vereinbaren Sie jetzt Ihren kostenlosen Beratungstermin zum Thema Praxiswertermittlung!

Peter hat sich für ein Praxisgutachten entschieden, um seinem Nachfolger den bestmöglichen Preis für beide Seiten anbieten zu können. Wenn Sie Ihre Praxis ebenfalls zum Verkauf anbieten möchten, aber noch keinen potenziellen Nachfolger gefunden haben, ist ein ausführliches Gutachten zur Praxiswertermittlung vielleicht noch wichtiger. Wenn Sie Ihre Praxis bei einer Praxisbörse einstellen, ist ein Sachverständigengutachten ein wertvoller Pluspunkt Ihres Angebots. Auf der eigenen Praxiswebseite möchte Peter nicht mit dem Expertengutachten werben, da er seine Patienten noch nicht über sein Vorhaben der Praxisabgabe informiert hat.

Praxisverkauf: Wie schaffen Zahnarzt oder Arzt eine Vertrauensbasis?

Mit einem Praxisgutachten sorgen Sie bei Interessenten für den entscheidenden Vertrauensvorteil. Denn potenzielle Käufer gehen davon aus, dass Ihre sachverständige Praxisbewertung Hand und Fuß hat, weil sie aufgrund von verlässlichen Methoden erstellt wurde, die über eine reine Bewertung der Arztpraxis mit der Ärztekammermethode hinausgehen. Die meisten Interessenten vertrauen darauf, dass Gutachter einen objektiven Praxiswert berechnen, der nicht allein auf dem Gewinn einer Arzt- oder Zahnarztpraxis beruht.

Einen Hinweis zur Sinnhaftigkeit eines Praxisgutachtens kann Ihnen dieser Online-Rechner liefern. Damit erhalten Sie eine ersten Eindruck zur Praxisbewertung, der Ihnen die Entscheidung für oder wider Sachverständigengutachten erleichtert. Denn diese Entscheidung hängt natürlich auch vom Praxiswert ab. Je höher die Einschätzung, desto eher lohnt sich die Beauftragung eines Gutachters.

Praxiswert berechnen: Welche Besonderheiten gibt es?

Ab einem gewissen Wert ist ein Sachverständigengutachten für die Praxisbewertung sehr vorteilhaft. Damit gewinnt Peter die Sicherheit, einen fairen Kaufpreis aushandeln zu können. Sein Nachfolger geht auf der Grundlage des Gutachtens vertrauensvoller in die Verhandlung, weil er darauf baut, dass der objektive Gutachter einen realistischen Praxiswert berechnet hat. Die Einschätzung seiner Gewinnaussichten bei der Praxisübernahme verschaffen dem Käufer zudem eine realistische Zukunftsprognose.

Denn bei der Existenzgründung im Bereich der niedergelassenen Ärzte spielt die Praxisübernahme eine Hauptrolle. Wenn es um Einzelpraxen geht, handelt es sich sogar zu 80 Prozent um die Übernahme einer vorhandenen Niederlassung. An begehrten Standorten ist der Praxisverkauf für den Zahnarzt oder den Hausarzt sehr lukrativ. Allerdings ist Peter nicht der einzige Arzt, für den Praxisbewertungen ein Buch mit sieben Siegeln zu sein scheinen.

Die Frage, wie der Gegenwert seiner erfolgreichen Praxisausübung in einen authentischen Kaufpreis für seine Arztpraxis umgerechnet werden kann, ist für Peter nicht leicht zu beurteilen. Denn mit seiner gut beleumundeten Niederlassung verkauft er ja nicht nur bestens ausgestattete Räumlichkeiten an einem attraktiven Standort, er hat die Praxis aufgebaut und in den vergangenen Jahren zum erfolgreichen Unternehmen weiterentwickelt, das sie heute darstellt. Wer den wahren Praxiswert berechnen will, muss diese Aspekte berücksichtigen. Patientenstamm und konkurrenzfähiges Wirtschaftsunternehmen sind genauso wichtige Faktoren einer gut frequentierten Arztpraxis wie technisches Equipment. Auch materielle Aspekte wie Einrichtung und Gerätschaft sind jedoch für den Laien nicht immer leicht zu bewerten.

Praxisabgabe: Zwei Jahre bis zum Praxisverkauf?

Peter ist bei seiner Praxisabgabe mit Bedacht vorgegangen und ist sich aufgrund dessen mit seinem Nachfolger in den Verhandlungen schnell einig geworden. Das ist wichtig, denn Experten schätzen, dass der gesamte Prozess vom Entschluss zur Praxisabgabe bis zum Praxisverkauf im Durchschnitt etwa zwei Jahre dauert. Ein erfolgreicher Praxisverkauf bedarf also einer akribischen Planung, wie auch das Ärzteblatt rät. Gut, wenn der Verkäufer sich an der Bewertung einer anderen Arztpraxis mit anschließendem erfolgreichen Verkauf ein Beispiel nehmen kann.

Eine erste Einschätzung mit dem mediorbis Online-Rechner und die Beschäftigung mit den verschiedenen Berechnungsmethoden hat Peter zur Einsicht gebracht, dass ein Sachverständigengutachten die nötige Klarheit in die Praxisbewertung bringt. Der online ermittelte Praxiswert war so hoch, dass eine detaillierte Expertenbewertung lohnend erschien. Peter war auch froh, dass er damit bei seinem Nachfolger Vertrauen schaffen konnte.

Zu Beginn der Planungsphase einer Praxisabgabe kann eine erste Einschätzung also Orientierung geben. Und im Einzelfall die Entscheidung für oder gegen ein Gutachten erleichtern.

Der Praxiswert beruht nicht nur auf betriebswirtschaftlichen Kennzahlen

Der Erfolg von Unternehmen, die ein Produkt herstellen, lässt sich leicht an Verkaufszahlen bemessen. Anders beim Praxiswert. Bei der Praxisbewertung einer Arztpraxis spielen menschliche Faktoren in die Preisermittlung hinein. Die finanziellen Erfolge, welche so ein medizinischer Betrieb erzielt, werden nicht nur durch betriebswirtschaftliche Kennzahlen der Arztpraxis ausgedrückt, sondern basieren auch auf dem Vertrauensverhältnis zwischen Arzt und Patient. Ist die Beziehung intakt, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass der Patient nach einer Übernahme weiterhin in die Praxis kommt. Weil er seinem Arzt vertraut, einen kompetenten Nachfolger eingesetzt zu haben. Diese weichen Faktoren der Praxisbewertung müssen in den Kaufpreis einfließen, obwohl sie nicht unmittelbar in Zahlen ausgedrückt werden können. Denn für den Käufer sind gerade solche weichen Faktoren am Ende bares Geld wert.

Bildquellen zum Ratgeber Praxisbewertung

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